來源：頂端新聞

　　頂端新聞評(píng)論員 高瞻展 周茜

　　2026年1月8日，告別郁亮隨著萬科一紙公告，背水郁亮因到齡退休辭去公司所有職務(wù)。告別郁亮這位服務(wù)三十六載的背水“老將”離場，標(biāo)志著“王石-郁亮”時(shí)代徹底終結(jié)。告別郁亮

　　郁亮執(zhí)掌萬科期間，背水無疑是告別郁亮一位極具憂患意識(shí)的掌舵者。早在2018年行業(yè)烈火烹油之際，背水他便以一句“活下去”的告別郁亮驚世預(yù)警，展現(xiàn)出超前洞察力。背水在他的告別郁亮財(cái)務(wù)專業(yè)主導(dǎo)下，萬科一度是背水行業(yè)“優(yōu)等生”，率先向“城市配套服務(wù)商”轉(zhuǎn)型。告別郁亮

　　然而，背水歷史的告別郁亮吊詭之處在于，最早喊出“活下去”的人，最終未能帶領(lǐng)公司完全穿越寒冬。2024年近五百億元的巨額虧損，宣告了高杠桿擴(kuò)張模式在新時(shí)代的難以為繼。

　　郁亮的退休，并非孤立的人事變動(dòng)，而是萬科權(quán)力結(jié)構(gòu)根本性重組的最后一環(huán)。自2025年初郁亮辭任董事會(huì)主席、深圳地鐵集團(tuán)背景的管理層全面進(jìn)駐核心以來，萬科已實(shí)質(zhì)進(jìn)入由國有大股東深度主導(dǎo)的“全深鐵周期”。

　　頂端新聞評(píng)論員認(rèn)為，郁亮的徹底離場，意味著依靠創(chuàng)始人魅力與明星經(jīng)理人組合驅(qū)動(dòng)的舊敘事被徹底終結(jié)。市場關(guān)注的焦點(diǎn)，已從個(gè)人的去留，完全轉(zhuǎn)向大股東如何統(tǒng)籌化解風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)實(shí)行動(dòng)。

　　沒有郁亮的萬科，眼前是一場無比艱巨的“生存之戰(zhàn)”。其核心便是債務(wù)重組。近期，萬科正為多筆到期債券密集召開持有人會(huì)議尋求展期。據(jù)媒體報(bào)道，在相關(guān)部門要求下，萬科正在準(zhǔn)備一份全面的債務(wù)重組計(jì)劃。這標(biāo)志著化解風(fēng)險(xiǎn)的方式，可能從對(duì)單筆債務(wù)的“救火式”談判，升級(jí)為需要所有債權(quán)人共同參與的整體方案。這無疑是萬科避免違約、實(shí)現(xiàn)“浴火重生”必須闖過的關(guān)口。

　　郁亮在冬天退場，留下一個(gè)亟待破解的危局，也帶走了一個(gè)狂飆突進(jìn)的房地產(chǎn)舊時(shí)代。

　　對(duì)于萬科而言，一個(gè)依靠個(gè)人魅力的時(shí)代結(jié)束了，而一個(gè)依靠資產(chǎn)質(zhì)量、信用重構(gòu)與真實(shí)現(xiàn)金流考驗(yàn)的時(shí)代剛剛開始。能否借助國資賦能與市場化重組手段，盤活優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，平穩(wěn)渡過債務(wù)激流，將決定這家昔日標(biāo)桿企業(yè)是黯然隕落，還是重塑筋骨，迎來新生。時(shí)間，終將給出答案。

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